المتاجرة الاستراتيجيات في و أسواق غير سائلة

تداول الخيارات إليكيد الأسواق تحديث 20 ديسمبر 2016 في حين أن سوق الخيارات يتغير بسرعة، يمكن أن بعض المعلومات لا تزال مفيدة للتجار سنوات في وقت لاحق. في عام 2007، سأل أحدهم السؤال التالي. إنني أحاول أن أضع موقفا في خيار أنه ليس سيئا جدا. It39s حتى السائل أن أنا الشخص الوحيد تداول هذه الخيارات. في كل مرة أضع طلبية يتم شغلها جزئيا، ثم ارتفاع سعره. أوامر بلدي وحدها تسببت في مضاعفة السعر من 40 إلى 80. بدأت الخيارات من دون محاولة، عرضت في .40. الآن السوق الخيار هو عرضي، عرضت في .80. أنا أفضل من وضع أمر واحد كبير أو عدة أوامر أصغر لدخول التجارة بكفاءة كيف يمكنني تجنب أوامر بلدي رفع السعر بلدي الرد: هذه الأسئلة هي معقولة للتاجر عديم الخبرة. يحتوي الرد على بعض الأفكار الأساسية والواضحة التي أحثكم على فهمها قبل محاولة كسب أي أموال عن طريق خيارات التداول. في البداية، اسمحوا لي أن أذكر أنه لا يمكنك الاستمرار في تداول الخيارات على هذا الأصل الأساسي، إلا إذا كان هدفك هو رمي النقدية الخاصة بك في القمامة. 1. لا يمكنك تجنب رؤية أوامرك رفع السعر لأنه لا يوجد السوق التقليدية هنا. لا يوجد العرض والطلب. هو فقط أنت (المشتري الوحيد) وصانع السوق (مم) الذي هو البائع الوحيد. أن صانع السوق يمكن أن يسأل ما يريد أن يسأل لأنه لا يوجد منافسة. لا يهم ما إذا كنت إدخال أمر واحد أكبر من عدة أصغر لأنك لا يمكن إجبار صانع السوق لبيع المزيد من الخيارات مما يريد بيع. الاستنتاج: توقف عن تداول هذه الخيارات. 2. عند شراء خيار، فإن الطريقة الأساسية لكسب الربح تنطوي على بيع هذا الخيار بسعر أعلى. وأنا أعلم أن يبدو تراق، ولكن هو الآلية التي يعمل التداول. إذا كنت تواجه الكثير من الصعوبة، والإحباط، عند شراء الخيارات، تخيل كيف ستشعر عندما يحين الوقت لبيع. سوف مم إسقاط عطاءه، وأنك لن تكون قادرة على بيع بسعر معقول. عندما يعلم صانع السوق أن أي تاجر آخر سوف يأتي جنبا إلى جنب لشراء الخيارات الخاصة بك، وقال انه يمكن تقديم العطاءات كل ما يريد لتقديم العطاءات. اختياراتك الوحيدة ستكون للبيع بسعر MM39s، أو التمسك بالخيارات. هذا صفقة سيئة لأي شخص. نعم، يمكنك أن نأمل في كسب المال عندما يرتفع سعر السهم أعلى (أفترض أنك تستخدم خيارات الاتصال، ولكن حجة مماثلة ينطبق عند شراء يضع) والخيار يتحرك بعيدا في المال. إذا حدث ذلك، ليست هناك حاجة لبيع الخيارات وبالتالي، لا حاجة للقلق مع صانع السوق. في هذا السيناريو، ممارسة الخيار (قبل انتهاء صلاحيتها) وبيع الأسهم على الفور. في هذه الحالة، لا يمكن رفض أرباحك من قبل مم. ومع ذلك، إلا إذا كنت منقار الأسهم مذهلة، وهذه الزيادات الكبيرة في سعر السهم سيكون نادرا جدا. لا تعتمد على كسب المال بهذه الطريقة. عند شراء الخيارات، والخطة هي لبيع تلك الخيارات بسعر أعلى لتحقيق الربح. ولكن مم هو المشتري الوحيد، وليس اضطر لتقديم عطاءات جذابة (إلى الخاص) السعر. هذه هي الطريقة التي يعمل الاحتكار. إذا غيرت رأيك بشأن الاتجاه المستقبلي لسعر السهم، وتريد إنقاذ جزء من الاستثمار الخاص بك، يجب أن تكون قادرا على بيع تلك الخيارات، حتى في حيرة. في هذا السيناريو، لا أحد سوف شراء الخيارات الخاصة بك. إذا كانت توقعاتك (فشل كبير في تحقيق حقيقة، سوف تفقد 100 في المئة من الاستثمار الخاص بك عندما لا يوجد تاجر على استعداد لاتخاذ الموقف من يديك، وبالتالي، لأنك يجب أن تعتمد على بيع الخيارات الخاصة بك، يجب أن يكون هناك شخص لشرائها في المثال الخاص بك، لا يوجد شخص آخر يمكنك تفريغ الموقف، ما عدا صانع السوق. في معظم الوقت، صانعي السوق القيام بعمل جيد وتقديم عطاء معقول وأسأل الأسعار التي يمكنك التجارة. ومع ذلك، أن ومن الواضح أن هذا ليس صحيحا مع المثال المذكور. تذكر أن مم يمكن أن تعمل بهذه الطريقة فقط لأنه لا توجد سيولة. هذا غير قابل للحياة. وينبغي أن يشعر الوضع سيئا بحيث أنك لن تشتري الخيارات على هذا المخزون على الأقل حتى لا تصبح أكثر سيولة بكثير إذا كنت تتوقع حقا أن سعر السهم في الارتفاع، اسأل نفسك: هل سجل المسار الخاص بك جيدة بحيث يمكنك تحمل الرهان نقدا عندما تكون مكاسب الربح كسب مكدسة ضد لك. هذا مم لا يوجد لديه مصلحة في التداول وهذه الخيارات واضحة من أز ايرو عرض السعر المطلوب من 0.40. حقيقة أنك قد تنظر حتى في دفع هذا 0.40 يدل على أنك لا تفهم بعد مفهوم الخروج من أي وقت مضى من هذه التجارة. تأكد من أن السوق الخيار تبدو جيدة مع سعر الشراء يجري العرض. ولكن، بمجرد محاولة لضرب محاولة، وسوف تختفي والسوق سوف تعود إلى أي محاولة 0.40 سأل. 3 - السيولة ضرورية. كرر: السيولة إلزامية. ليس لديك فرصة للفوز عندما كنت التاجر الوحيد، أو حتى عندما كنت واحدا من عدد قليل. إذا لم يقدم صانعو السوق عرضا ضيقا (أي ضيقا). ثم يجب أن لا تتاجر الخيارات. إذا كان لديك مشاعر قوية جدا حول اتجاه تغير سعر السهم المقبل، ثم الأسهم التجارية. وأنا أعلم أن الخيارات توفر مزايا كبيرة على الأسهم التداول، ولكن عندما لا يمكنك الحصول على صفقة عادلة عند شراء وبيع الخيارات عندما لا يكون هناك أحد لاتخاذ مواقف قبالة يديك بسعر معقول ثم فمن المستبعد جدا أن يمكنك الخروج المكانية. إذا لم يحتفظ مم سوق عادلة ومنظمة حيث يحصل المشاركون على لقطة عادلة، ثم لا تتعامل معه. هل تذهب إلى مطعم مع الموظفين الانتظار وقحا أو الطعام الرهيب 4. فمن المعقول لأوامر كبيرة لنقل الأسواق. ومع ذلك، فمن غير المعقول لطلبك لعثرة السعر المطلوب حتى الآن. إذا كان السؤال الجديد 0.45 أو 0.50، وهذا سيكون مقبولا، وحدث مشترك. هذا مم لا يريد أن يبيع هذه الخيارات في أي سعر، وينبغي له عرض 0.80 جعل ذلك واضحا. 5. شراء خيارات خارج المال هو عادة استراتيجية سيئة. خصوصا في هذا المثال حيث لم يكن هناك محاولة حتى وصلت إلى مكان الحادث. ما لم يخزن السهم تغيير كبير جدا في الأسعار، فإن العطاء (عندما يكون أمر الشراء غير موجود) سيعود إلى الصفر، أو بالقرب من الصفر. ويمكنك أن تكون واثقا من أنه بمجرد محاولة بيع الخيارات التي تملكها، فإن العطاء سيكون صفرا. وبطبيعة الحال، إذا كان مم الذي باع تلك الخيارات لك يريد تغطية موقفه، ثم انه قد محاولة 0.05 أو 0.10. ومع ذلك، لا توجد فرصة أنه سيقدم عرضا عادلة عندما يعلم أن أي شخص آخر سوف تقدم أي محاولة من أي وقت مضى لخياراتك. وبعبارة أخرى، فإن عدم السيولة المفرط لهذه الخيارات يؤكد على أنه هو العطاء الوحيد وأنه ليس لديه منافسة. وفي هذا العالم، لا يتعين عليه أن يقدم محاولة جادة لأن هذا هو العطاء الوحيد. معظم صناع السوق القيام بعمل جيد، وعلى الرغم من كونه في اللعبة لكسب المال، وسوف تعطيك (وغيرها من التجار) صفقة عادلة إلى حد معقول. ومع ذلك، عندما يتصرف سوق بيداسك كما يفعل في هذا السيناريو، ونعرف أن هذا صانع سوق سيئة وأنك محكوم عليه أن يخسر المال إذا كنت تعمل معه. لا يمكنك الحصول على سعر عادل من شخص لا يريد أن يجعل السوق (أي شراء وبيع) هذه الخيارات. 6. عندما ترى انتشارا ضيقا لطلب الشراء، مثل 0.60 إلى 0.65 أو حتى 0.60 إلى 0.70، فإنك تعلم أنه من الآمن نسبيا دخول المعركة الانتخابية. ومع ذلك، عندما بيداسك واسعة وخاصة عندما يكون العرض هو صفر يجب تجنب اللعب. في المثال الخاص بك، كان سعر الطلب 0.40. وهذا أمر شائن عندما يكون العرض صفرا. انتشار واسع النطاق 40 في المائة هو غير عادي وهو تحذير صارخ أن اللعبة (في هذه الخيارات) هو مزورة. انظر إلى ما حدث. كنت محاولة سعر الطلب وشراء بعض الخيارات. سؤال: هل لديك أي فكرة عن القيمة الحقيقية لهذه الخيارات هل استخدمت آلة حاسبة الخيار للحصول على تقدير معقول لما هو الخيار يستحق هل لديك فكرة عن العوامل التي تحدد القيمة السوقية للخيار، أو هل مجرد شراء هذه الخيارات لأنك كانت صعودية على الأسهم اسمحوا لي أن أؤكد لكم أن شراء الخطأ (أي الخيار الذي ليس هو الأفضل لنظركم) هو السبب رقم واحد أن خيار المشترين تفقد المال. الآن بعد أن قمت بتقديم عروض أسعار 0.40 لمزيد من الخيارات، رفعت مم العرض إلى مستوى لا يصدق من 0.80. أنا أضمن أنه إذا كان لديك أدنى فكرة عن كيفية تقييم خيار، فإنك تفهم أن 80 سنتا ليس سعر في العالم الحقيقي. سؤالك يجعل الأمر يبدو كما لو كنت تفكر في شراء أكثر من ذلك السعر المرتفعة، ولكن آمل أن كنت لن تفعل ذلك إلا إذا ارتفع سعر السهم أعلى وأن 0.80 تمثل قيمة معقولة لهذا الخيار. فقط لأن العرض هو 80 سنتا، وهذا لا يعني أنه يجب (أو ينبغي) دفع 80 سنتا لشراء الخيارات. فإنه يكاد يكون أبدا الحق في دفع السعر المطلوب عند شراء الخيارات. وبدلا من ذلك، يجب على المتداول إدخال أمر حد مع عرض سعر أعلى من عرض السعر الحالي، ولكن دون الطلب الحالي. هذه الخطة تعمل في كثير من الأحيان بما فيه الكفاية أنه سيوفر لك الكثير من المال على مهنة التداول الخاصة بك. في هذه الحالة، لن تتمكن من شراء الخيارات. ولكن هذا أمر جيد. عصا مع باعتدال إلى خيارات تداول بنشاط. أنت لا تحتاج إلى بدائل ينتشر أن تكون 5 سنتات فقط، ولكن حتى 20 سنتا لخيارات بأسعار منخفضة جدا يمكن أن تكون علامة تحذير. التداول خيارات إلكويد مخاطر وعيوب انخفاض خيارات الأسهم حجم درسا هاما للتعلم للنجاح تداول الخيارات هو التعرف على عيوب تداول الخيارات السائلة. الآن، من الناحية الفنية، خيارات الأسهم ذات الأحجام اليومية المنخفضة أو انخفاض الفائدة المفتوحة (وكلاهما يمكن رؤيته على سلسلة الخيارات، كما هو الحال مع الأمثلة أدناه) ليست هي نفسها غير سائلة. انخفاض األسهم أو األسهم األساسية التي تؤدي إلى نشاط تداول محدود على الخيارات. ولكن لجميع الأغراض العملية، سوف يساوي خيارات الأسهم غير السائلة مع الخيارات التي هبطت النشاط التجاري. والعيب الرئيسي على الخيارات غير السائلة هو أنك سوف تحصل على التسعير الفقراء عند بدء أو تعديل موقف الخيار. العائق الأكثر وضوحا لخيارات تداول الأسهم منخفضة الحجم هو انتشار واسع محاولة-أسك. عندما لا يتم تداول الكثير من الخيارات، أو بالأحرى عندما لا يكون الكثير من الأسهم الأساسية تتغير اليدين، فإنك ستكون أكثر تحت رحمة صناع السوق، الذين يحتاجون أيضا إلى حماية أنفسهم من بيئة السيولة منخفضة، والذين غالبا ما يتضمن الصفقات في الأسهم الأساسية كوسيلة للتحوط أنفسهم عند معالجة طلبك. وفيما يلي بعض الأمثلة لترى لنفسك - في أول واحد، جنج كان يتداول حول 67.65share في وقت هذا الخيار طباعة سلسلة الخيار: الآن، على عكس جنج (جونسون جونسون) الخيار الخيار الأسهم، حيث في فإن انتشار عرض التسعير النقدي هو مجرد سنت واحد، كيم (ريلتي كيمكو) لديها كمية أقل بكثير، ونتيجة لذلك، يمكنك أن ترى أن انتشار طلب العطاء هو أوسع بكثير، وهذا يعني من عند بدء التجارة أو محاولة لضبط واحد، صانع السوق سوف تأخذ خفضا كبيرا: الخيار عوامل التسعير أن نكون منصفين، وهناك عدد من العوامل التي تشارك في انتشار طلب العطاء. ليس فقط حجم في الكامنة أو النشاط في سوق الخيارات نفسها. ولكن بطريقة ما، ترتبط بعض هذه العوامل ببعضها البعض. اتخاذ مثال جنج حيث يتم تسعير الخيارات في 0.01 زيادات. إن الزيادات المئوية في المائة هي أكثر ارتباطا بشركة جنج كونها شركة ذات سقف ضخم عالي السيولة يتم تداول الكثير من الخيارات فيها. ولكن ذلك يعني أن 0.01 في حد ذاته (0.60-0.61) هو مؤشر كاف على أنه حتى لو كانت الخيارات بسعر 0.05 زيادات، فإن التسعير سيكون أكثر كفاءة بكثير (وجذابا لتجار الخيارات) من فهي على انخفاض حجم المخزون مثل كيم. ضبط و المتداول خيارات الأسهم المخففة بالنسبة لي، فإن المشكلة الأكبر مع تداول الخيارات غير السائلة ليس كثيرا مع بدء التجارة ولكن بدلا عندما يتعلق الأمر الوقت لضبط أو لفة الموقف الخاص بك. الطريقة أنا خيارات التجارة. وأنا أعلم أن قرش والمعدل السنوي ما عوائدي سيكون على هذا الجزء من التجارة (أنا عادة عرض الخيار الصفقات أكثر من حملة أو سلسلة من الصفقات بدلا من حدث مرة واحدة). لذلك، في هذا الصدد، حتى لو كان التسعير ليست مثالية، وأنا أعلم مقدما ما هي الأرقام وما إذا كانت هذه الشروط ستكون مقبولة بالنسبة لي. ولكن ماذا يحدث إذا كانت التجارة مقابل لي لأنني أركز على شركات ذات جودة عالية واقامة الصفقات مع المزايا الهيكلية الحقيقية، وأنا تقريبا أبدا حجز خسارة - بدلا من ذلك، إل لفة وضبط الموقف إلى بلدي ميزة على المدى الطويل مع الاستمرار في حجز إضافية الدخل الثابت خلال فترة التداول (أو سلسلة من الصفقات). ولكن في تجربتي، هذه التعديلات ولفات هي أكثر صعوبة عند التعامل مع الخيارات التي لديها كبيرة ينتشر طلب العطاءات. ويمكن أن يعني التسعير الضعيف الفرق بين تدوير تجارة تحت الماء لعائدات لا تزال كريمة وتداول واحد للعائدات النادرة (أي الأموال الميتة). وليس فقط انتشار واسع يسأل الكبيرة التي تجعل من أكثر صعوبة. مع الأسهم والخيارات المتداولة على نحو طفيف، وعادة ما تكون متاحة (ليبس خيارات طويلة مع تواريخ انتهاء الصلاحية 9 أشهر إلى 2 12 سنة بعيدا). أقل مرونة لديك عند المتداول أو تعديل التجارة، وأكبر رياح عكسية هناك لنجاحك في نهاية المطاف. هذا لا يعني أنه يجب أن لا تتاجر أبدا خيار غير سائلة (أنا عقد في الواقع عقد 3 وضع عارية وضع على كيم في وقت كتابة هذه السطور)، ولكن عليك أن تعترف العيوب الهيكلية للقيام بذلك. دافيد ميركل، كفا أون تداول الأسهم السائلة 29 أغسطس 2013 3:40 آم يتم تداول أسهم السندات غير السائلة. وأرى أن الأسهم أو السندات غير سائلة إذا كان حجم الدولار المتداول منخفضا مقارنة بالرسملة السوقية للأمن. لماذا أريد أن امتلك مثل هذا الإهمال الأمني. هناك عدد قليل من العيون تحليل الأمن التي لا يمكن أن تكون مصدرها في الحجم. وهكذا، إذا كان لديك رأي قوي بشأن الأمن، وأنه مهمل، لديك الفرصة لبعض العائدات القوية. في المحافظ التي أديرها للعملاء، ما يقرب من 10 من الأصول غير سائلة، كما أنني تعريف ذلك. لقد حققت نتائج جيدة عموما مع الأسهم المهملة، ولكن العديد من الأسهم مهملة لسبب، وعادة فريق الإدارة الذي هو غير عادل للمساهمين الأقلية السلبي خارج. من يريد أن يضع نقودا في موتيل الصراصير في التعامل مع المخزونات غير السائلة، وعادة ما تستخدم أوامر الاحتياطي التقديرية. ويعرض النظام التقديرية السعر الذي تريد شراء أو بيع، ودرجة خط العرض كنت على استعداد لتقديم تنازلات على السعر. هيريس مثال على ذلك: عرض السعر: 10.40 المطلوب: 10.50 قد يقول أمر تقديري، شراء 1000 سهم 10.39، مع 0.06 خط عرض. أي أمر بيع يومض من خلال 10.45 أو أقل من شأنه أن يؤدي إلى أمر الشراء التقديرية. أمر احتياطي يقول، أريد أن بيع عدد كبير من الأسهم، ولكن أريد فقط أن عرض عدد قليل، لتجنب ندب السوق. ويمكن شراء 1000 سهم، وتظهر 100 10.40. إذا جاء شخص ما في أمر أكبر من 100 10.40، فإنه سيتم تنفيذ ما يصل إلى 1000 سهم. يجعلك تبدو صغيرة للجميع ولكن صناع السوق والمتخصصين، الذين يعرفون كم كنت حقا تريد أن تفعل. وهذه هي الصعوبة، وتعلمت ذلك بالطريقة الصعبة التي حاولت فيها طرح 20000 سهم وعرض 100 سهم في بورصة ناسداك، وانخفض سوق الأسهم إلى ما كان يوما هادئا. لم يستطع المستثمرون الآخرون في قطاع التجزئة رؤية حجمي، ولكن صانع السوق يمكن، وعدل عطاءه إلى حد كبير. حتى الآن أنا تفريق الصفقات بلدي، ولا تتجاوز حجم عادي معين للسيولة من سهم معين. ويجمع أمر احتياطي اختياري بين الاثنين. لأقل مخزونات السائل، وأنا استخدامها في كثير من الأحيان، لأنه يمحو بعض المزايا التي تجار عالية التردد لديها. ومثال على ذلك: شراء 1000 سهم، وتظهر 100 10.39، مع 0.06 العرض. إذا كنت شراء في الآونة الأخيرة، كنت أفعل ما يلي (باستخدام نفس السوق كما كان من قبل): شراء 1000 سهم، وتظهر 100 10.40، و، شراء 1000 سهم، وتظهر 100 10.39، مع 0.06 العرض والفكرة هي أن تكون على استعداد لشراء أوامر البيع التي فلاش من خلال السوق في 10.45 أو أقل، في حين يجري على استعداد لشراء أسهم رخيصة إذا قرر شخص لرفع العطاء. سمح لي الجمع بين شراء 20 من الحجم خلال يومين، وعدم زيادة سعر السهم الذي انخفض حتى استنفد البائع نفسه، وبعد ذلك بدأ السهم في الارتفاع، ولم أستطع الحصول على أي شيء أكثر من ذلك. حصلت على 80 من الموقف، وسوف تنتظر فرصة أفضل لتحقيق التوازن. الانتقال من مايكرو إلى ماكرو لذلك لدي تقنيات بلدي للتعامل مع تعقيد السوق. أنا لا أشكو من ارتفاع وتيرة التداول هفت قتال مرة أخرى. أنا لا التجارة كثيرا، لذلك التداول ليس وسيلة أساسية التي أضيف قيمة. ومع ذلك، أنا أفعل ما بوسعي لتقليل إجمالي تكاليف التداول، وهو التوازن بين دفع والحصول على الأسهم، وعدم دفع ما يصل والسهم يحصل بعيدا عنك. وكما تشير هذه المقالة. هفت هو نتيجة لضغط صناع السوق والمتخصصين من خلال العشرية وبعض التغييرات التنظيمية الأخرى. فقد الوسطاء الهوامش وفقد التجار الكبار القدرة على القيام بعمليات تجارية كبيرة دون الكشف عن نواياهم للعالم. وهكذا في سوق حرة، تأتي مواقع التنفيذ البديلة حيز الوجود. توفير السيولة يستحق نوعا من المكافأة، لأنه جيد. هفت هو وسيلة واحدة لمقدم السيولة للحصول على أموال، حتى لو كان بعض من التكتيكات موضع شك. المنافسة على تداول نفس الأسهم في أماكن مختلفة أدى إلى تعقيد، بحيث البيانات المتبادلة عبر أماكن التنفيذ يجب أن تعمل على نفس الساعة. إذا لم يكن الأمر كذلك، فإنه يمكن أن يؤدي إلى تحطم فلاش، أو الاغلاق الأخير في بورصة ناسداك. والتي ظاهرت حدث لتجنب تكرار فلاش تحطم. وتتطلب النظم المعقدة نوعا من التعاون أو التنظيم من أجل العمل بشكل جيد. لقد اقترح أننا لسنا بحاجة ميكروثانية السيولة لجعل الامور العمل. السيولة مرة واحدة في الثانية الواحدة. أو حتى مرة واحدة في الدقيقة القيام به. وجود كتاب مركزي واحد لكل سهم أيضا أن تفعل ذلك، جنبا إلى جنب مع رسوم صغيرة على أوامر التي يتم إلغاؤها. الرغبة في تقديم السيولة تستحق مكافأة، وأكثر من ذلك لأوامر من الحجم والمدة. وهم يتصرفون على نحو مماثل لما يفعله وسطاء السوق، لذا دعونا نأتي إلى نظام السوق حيث تحصل هذه العروض من السيولة، سواء لشراء أو بيع، على مكافأة بشكل صحيح. وقد يؤدي ذلك إلى تحقيق الاستقرار في الأسواق، إلى جانب انخفاض التعقيد. قراءة المقال كاملا